文|杜文杰/ / 韓非/(約前280—前233/)是戰國末期韓國（今河南新鄭）的貴族，“喜刑名法術之學”，研究帝王之術。他和李斯都是儒家圣人荀子的得意弟子，后世稱他為“韓非”或“韓非子”，一生留下的著作后人也稱《韓非子》。當時韓國很弱，常受鄰國的欺凌，他曾多次向韓王提出富強的計策，但未被韓王采納。韓非寫了《孤憤》《五蠹》等一系列文章，這些作品后來集為《韓非子》一書。秦王嬴政讀了韓非的文章，極為贊賞。公元前234年，韓非作為韓國的使臣來到秦國，上書秦王，勸其先伐趙而緩伐韓。李斯妒忌韓非的才能，與姚賈一道進讒加以陷害，韓非被迫服毒自殺。韓非、呂不韋、李斯都是年同時代（公元前3世紀）的人，也都是生活中秦莊襄王、秦始皇那個時代，也都是有經天緯地之才，尤其是韓非精通帝王之術，他們的治國策略和思想對秦始皇統一天下，建立中國第一個統一的封建王朝作出了重要貢獻。韓非是法家思想的集大成者。商鞅、慎到、申不害三人曾分別提倡重法、重勢、重術的治國理論。法是指健全法制，勢是指君主要獨掌軍政大權，術是指的君主要駕御群臣、掌握政權、推行法令的策略和手段，以維護君主地位。而韓非則有機地將三者思想緊密結合， 提出并重點宣揚“法、術、勢”相統一的治國理念，這一理念達到了先秦法家理論的最高峰，這對當時秦國的政治經濟具有重要的實踐指導意義，不僅為秦統一六國，也為以后的封建專制制度提供了理論根據。/ / 韓非繼承和總結了戰國時期法家的思想和實踐，提出了“事在四方，要在中央；圣人執要，四方來效”（《韓非子·物權》）的君主專制中央集權的理論主張。國家的大權，要集中在君主（“圣人”）一人手里，君主必須有權有勢，才能治理天下，“萬乘之主，千乘之君，所以制天下而征諸侯者，以其威勢也”（《韓非子·人主》）。為此，君主應該使用各種手段清除世襲的奴隸主貴族，“散其黨”“奪其輔”（《韓非子·主道》）；同時，選拔一批經過實踐鍛煉的封建官吏來取代他們，“宰相必起于州部，猛將必發于卒伍”（《韓非子·顯學》）。韓非還主張改革和實行法治，要求“廢先王之教”（《韓非子·問田》），“以法為教”（《韓非子·五蠹》）。他強調制定了“法”，就要嚴格執行，任何人也不能例外，做到“法不阿貴”“刑過不避大臣，賞善不遺匹夫”（《韓非子·有度》）。他還認為只有實行嚴刑重罰，人民才會順從，社會才能安定，封建統治才能鞏固。韓非的這些主張，反映了新興封建地主階級的利益和要求秦始皇統一中國后采取的許多政治措施，就得益于韓非子的理論指導。/ 韓非的樸素辯證法思想也比較突出。其經典著作《韓非子》現存五十五篇，約十余萬言，大部分為韓非自己的作品。書中記載了大量膾炙人口的寓言故事，我們過去學的最著名的有“自相矛盾”、“守株待兔”、“諱疾忌醫”、“濫竽充數”、“老馬識途”等等。這些生動的寓言故事，蘊含著深雋而豐富的哲理，憑著它們思想性和藝術性的完美結合，給人們以智慧的啟迪，具有較高的文學價值。韓非子的文章構思精巧，描寫大膽，語言幽默，于平實中見奇妙，具有耐人尋味、警策世人的藝術效果。韓非子還善于用大量淺顯的寓言故事和豐富的歷史知識作為論證資料，說明抽象的道理，形象化地體現他的法家思想和他對社會人生的深刻認識。在他文章中出現的很多寓言故事，因其豐富的內涵，生動的故事，成為膾炙人口的成語典故，至今為人們廣泛運用。。比如《亡征》一篇，分析國家可亡之道達47條之多，實屬罕見。《難言》、《說難》二篇，無微不至地揣摩所說者的心理，以及如何趨避投合，周密細致，無以復加。韓非子善于寫文章，即使深受魯迅先生稱道文章寫“一流”的李斯也佩服韓非子的才學。只可惜“人無完人”，韓非雖善著書，但他有一個最大的弱項，就是患有口吃的毛病，不善言談，說話結結巴巴，這令他痛苦不堪。韓非認為歷史是不斷發展進步的。主張變革維新，提倡“不期修古，不法常可”，意思是說，圣人不要求遵循古代和拘泥固定的東西，而是依據當時的情況，采取適當的措施。主張“世異則事異”，“事異則備變”/(《韓非子·五蠹》/)，要根據今天的實際來制定政策。他的歷史觀，為當時地主階級的改革提供了理論根據。 他認為如果當今之世還贊美“堯、舜、湯、武之道”“必為新圣笑矣”。當時，在中國思想界以儒家、墨家為代表，崇尚“法先王”和“復古”，韓非子的法家學說則堅決反對復古，主張因時制宜。韓非子攻擊主張“仁愛”的儒家學說，主張法治，提出重賞、重罰、重農、重戰四個政策。韓非子提倡“君權神授”，自秦以后，中國歷代封建專制主義極權統治的建立，韓非子的學說是影響很大的。/ 以韓非代表的法家重視法律，而反對儒家的“禮”。他認為，維護貴族特權的禮制則是落后的，不公平的。 而主張新興地主階級反對貴族壟斷經濟和政治利益的世襲特權，要求土地私有和按功勞與才干授予官職，這才是公平正確的，也是符合社會經濟發展要求的。韓非是主張變革的，也是提倡依法治國的典范，顯然，這會得罪那些當權貴族并削弱他們利益的，必然也會遭到他們的強烈抵制。韓非作為法家的重要人物，主張“依法治國”的思想，這與當今時代世界各國強調法制理念，重視維護法律尊嚴，建立法制強國，以促進國家的穩定和社會經濟的和諧健康發展密切相關。但是古代法家也有其局限性和不足的地方。如極力夸大法律的作用，強調用重刑來治理國家，延用商鞅的“以刑去刑”（用刑罰遏止刑罰，意指從重量刑，使百姓畏懼而不敢犯法，以收到不用刑的效果。）作法，而且是對輕罪實行重罰，迷信法律的作用（《商君書·靳令》:“行罰，重其輕者，輕其重者，輕者不至，重者不來，此謂以刑去刑，刑去事成。”）。他們片面認為人的本性都是追求利益的，沒有什么道德的標準可言，主要以利益、榮譽來誘導人民。強調“重賞之下必有勇夫”的思想，而忽略了治國的其它方面。這也是歷代君王施行“仁政” 和“暴政”的區別。秦雖然統一了六國，但暴秦卻很快讓強大的秦帝國走向了滅亡。這就有了后來一些君主在重視法律的前提下，吸取“暴政”的教訓，積極推行孟子的“民為貴，社稷次之，君為輕”、“水能載舟，亦能覆舟”“勤政愛民”的治國理念。/ / 圖片來自網絡/ / / 2019.2.22/ / / 書館首發
本章包含以下內容：·您需要采用客觀性交易方法的時機和原因。·由技術指標產生一些常見信號，這些信號的優點和缺點。 ·從假說到證實：建立一個交易策略的完整過程。·為什么說闡明一個交易策略具有挑戰性和啟發性？·選擇定義優勢的變量的理念和關鍵因素。·反復測試微調策略。·20種不同的調校各種市場條件。學過之前章節后，您應該已經對外匯市場的一些內容很熟悉了，如外匯市場的參與者，參與者選擇這個市場的原因，以及應該如何效仿他們。此外，您應該能挑選最好的設置，交易這些設置的最佳時機，并可能已經掌握很多關于如何交易的指導方針。然而，因為有些分析指導原則卻缺乏市場分析，這是一門精密的科學 ——并非由概率決定 —— 您需要了解具有結構性的方法，換而言之，即一種交易策略。然而究竟什么是策略？策略的重點就是盡可能地為您提供明確的信息，將您提升至全新的水平，并展示出一門科學學術所應該提供的知識。 首先，我們將學習一些交易策略的定義。您將學習的策略其實就是一種讓您適應一定市場特性的方法。1. 交易系統的定義交易策略就是沒有任何含糊不清或客觀因素，并制定買入和賣出信號的一套規則。這些信號大部分根據技術指標或者技術指標的組合得出。一個交易策略的最基本目標是在任何市場環境下掌控風險并提高利潤。風險和利潤的理想水平是通過修正每種交易規則內部的不同參數來完成的。不存在哪種交易方法好于其它交易方法的現象，但良好的交易策略一定適合您的目標、時間窗口、初始資金以及個性。交易策略分為幾種不同的類型：趨勢跟隨策略顧名思義，趨勢跟隨策略的目標在于進入一種趨勢，并在價格延續同一方向運動時獲利。根據牛頓定律，運動中的物體趨向于保持運動 —— 這也是道瓊斯理論的一個基本原則。因此，如果某對貨幣已經發展成一個強勁的趨勢，那么這個趨勢就可能一直延續直到根本改變。正如您在前面章節學習的那樣，確定趨勢并不總是一個客觀的過程，因此應該慎重或客觀地決定入市。例如，一些交易者想要買進或賣出時可以先看圖表然后再決定 —— 這是一個簡化的酌情處理方法。另一方面，機械交易者將等待他們的交易策略或系統發出特定的買進或賣出信號。最忠實的趨勢跟隨系統的支持者也許是著名的商品交易員理查德·丹尼斯（Richard Dennis）。丹尼斯堅信，交易能力可以分解成可以傳授的量化系統，但是他的朋友和商業搭檔埃克哈特（Eckhardt）認為這種能力是與生俱來的。為了看看誰是這場辯論的最終獲勝者，1983年，丹尼斯提出招募和培訓一些交易者并給予他們實際交易帳戶。10個毫無經驗的學生被挑選到芝加哥，并接受為期兩周的培訓。他們所接受的交易方法就是趨勢跟隨系統，該組織被戲稱為“烏龜”。在接下來的四年中，烏龜贏得的年平均綜合收益率為80/%，因此丹尼斯贏得比賽。逆勢或趨勢衰落策略這種類型的系統，往往風險較大。這類系統的目標是利用相對強弱指數（RSI）或其他振蕩器的超買或超賣條件，外布林線交叉，MACD指標的規則看漲和看跌背離等來識別價格的反轉點。您需要趨勢逆轉的定義規則，毫無疑問，它也需要一定的經驗，并要求您對您自己的方法信心十足。一個逆趨勢也有可能發展為一個趨勢。跟隨這樣一個系統將意味著考慮到許多小損失，直到該趨勢停止，這樣您在新趨勢一開始時就選上了。這時贏家在嘗試預測轉勢過程中累積的損失通常都會得到補償。逆趨勢系統的另一個難點就是，匯率在反向運動之前可能進入區間整固階段。您對B單元第三章介紹的艾略特波浪理論了解的話，您應該能洞察該市場特點。什么是衰落？簡單來說，衰落意味著價格在底部買入和頂部賣出。很多有抱負的交易者夢想著成功地抓住擺動高點或低點，并從自己的交易中獲利豐厚。這在觀察過去的價格行為時認為很容易，但是，在實際交易過程中，峰值和底部并不是很明顯，并可能導致您認為價格將逆轉，而實際上，趨勢再度恢復，您被近止損出局。區間交易策略統計數據顯示，大部分市場在約70－80/%的交易時間內維持區間波動，也就是說，僅僅只有20－30/%的時間處于趨勢中。這種情況的發生是由反轉和修正運動引起的。在一個24小時時差如現貨外匯，也存在著大量的“紊亂”價格行為，即市場沒有明顯趨勢的時候。事實上，當您觀察幾乎所有任何市場的任何長期圖表可以清楚地看到這種現象，即使并不存在任何數據。事實上，由于市場的分形本質，區間波動可以在任何時間框架圖上看到。媒體不想讓您知道的秘密是因為，如果每個人都相信這個的話，他們就會無事可做了：即價格不會因新聞而發生趨勢。經濟數據通常對市場產生影響，但是如果您仔細一看，它僅能給價格行為制造點噪音而已。例如，如果我們追溯整個年度的每日幅度就會發現，2008年英鎊兌美元上下移動幾乎到達60000個點子，但是那年開盤價與年末收盤價僅差6000個點子。這意味著，平均來說，一年當中自最高水平到最低水平的波動幅度僅僅是價格記錄波幅的十分之一。只有少數幾個大運動才會影響總體趨勢 —— 其余市場都保持區間范圍內波動，因為它每天都需對噪音做出反應。突破策略突破策略是基于此理念，即當匯率已經維持區間波動一段較長時間，那么遲早它就會突破該區間。然后，該策略將搜索波動性預期增加的情況，并基于其勢頭來捕獲突破移動的延續。這種情況可以為，例如，支撐水平和阻力水平（水平線，通道，趨勢線）的突破，圖型形態（三角形，旗形，等等），波動性的突破，日內高低點的突破，等等。反向突破策略反向突破策略是如上所述運動的衰退。類似艾略特波浪理論中的“轉換”，或圖表形態的虛假突破等概念將是此方法的出發點。它是基于跌破的支撐位有時并沒有轉換成阻力位，反之亦然。除了艾略特波浪之外，用來發現反向突破的工具還有，如布林線（Bollinger Bands），拋物線反轉指標（Parabolic Stop and Reveres，縮寫為“ParabolicSAR”），或包絡線（Envelope）。交易那些最適合您的形態。一部分人很擅長識別分歧，另一部分人更加關注反彈，然而其他人可能使用三角形作為他們的首選形態。開發這樣一種能力需要一些時間，但是只要您花足夠的時間去觀察圖表，也就很自然達成了。您經過反復檢測發現一個您偏愛的形態，然后您開始開發交易策略，并從您觀察到的周期性事件中盈利。均值回歸（震蕩）策略類似于幅度交易，這種類型的策略最適合于那些呈現震蕩性質的交叉貨幣，如歐元兌英鎊，英鎊兌瑞士法郎，澳元兌紐元等等。這些策略利用這樣的事實，即某對貨幣當其偏離歷史均值時都會向其回歸。歷史均值回歸促使匯價反轉可能是靜態的，例如周軸心點，或動態的，像移動平均線包含在布林線之間。下圖顯示了運用RSI和周軸心點回歸相結合的支撐和阻力線的技術突破。正如您看到的，兩種不同的概念已經被組合成一種富有成效的策略。2. 策略的組成部分本部分將幫助您了解結構性交易方法，就是運用敏銳的觀察和嚴格的紀律來創建和遵守規則。要想在外匯市場上連續盈利，您就必須掌握一套指導您制定交易決策的交易規則。這將使您有別于市場賭徒，而成為一個專業的交易者。市場觀察和假設如果您想捕獲市場行為，首先需要的就是把握一套關于市場運作的信念系統。一套信念系統就是觀察市場一段時間后所獲得的一系列理念。一旦您能從個人角度來解釋市場的運作，那么您就能夠詳細的做出各種假設來捕獲這些理念。因此，市場觀察是每個策略和交易方法的基石。大部分交易新手常常忽視的一個至關重要的方面就是：您不能僅僅復制一個交易系統或方法 —— 如果它不能體現您的信念系統，或者它不適合信念系統，那么在復雜的市場情況下您將很難遵循它。首先，讓我們來看看不同的貨幣對和圖表，看看我們腦海會出現什么樣想法。您可以看到這些大的趨勢，思考是否應該追隨它們，或者比較偏向于捕獲某種特定的如反轉或反彈之類的價格行為。這聽起來好像從一開始您就必須非常特立獨行，但事實上并非如此：您可以從其他交易者那兒學到很多理念和基本方法。您要做的就是相信，市場運作的方式就是你所看到的。準備假設前，您需要仔細觀察圖表，是否有足夠的證據表明某個具體的行為形態經常發生。例如：您可能看到大多數對貨幣匯率大部分時間突破了前一天的最高價或最低價。在這種情況下，市場行為表明已經突破，市場反應是跟隨它。一旦您有足夠的證據表明，經常性的行為反應事件定期發生，那么您就可以制定假設。例如：“我想證明，價格打破前一天的界限，至少是該天點數的70/%。”其它可以制定假設的意見還有：·匯率在某個特定的最大時間段內遠離移動平均線，那么它始終返回（均值回歸概念）。 ·MACD，作為一個開放指標，它記錄了最高值和最低值，價格趨勢通過反轉（趨勢反轉概念）趨同這些水平線。 ·當價格突破圖型形態，如三角形，旗形，或楔形，在其恢復趨勢前均趨向于回抽該突破水平（趨勢跟隨概念）。 ·當倫敦機構交易者進行清算時，周五英鎊兌美元1小時圖發生分歧的頻率會增多（趨勢反轉概念）。 ·結合斐波那契延伸水平的軸心點阻力或支撐位是一個極具吸引力的價格。 ·一對貨幣處在一個很強的趨勢中并脫離布林線，若此時沒有關鍵水平使得其反轉，那么它就會等待直到布林線擴闊至恢復其趨勢。 ·當某對貨幣在流動性充沛的交易時段突破“00”水平，則聚集在“00”水平的止損位更傾向于推動匯價上揚一些點。 這里收集了數百名來自其他交易者的意見。最重要的是，您工作時的想法是具體的，也可以加以測量。衡量假設現在，您需要從過去的價格數據里選一個實例，并依據上述的假設對其進行衡量。讓我們選一個基于突破前一天的高點和低點。結果可能是這樣：2005年期間，英鎊兌美元平均每次突破后波幅為65。在這些突破，92/%的波幅超過10點，38/%的波幅超過65點，19/%的波幅超過100點。至于頻率，當年有88/%的交易日出現突破。數據量和您所使用的時間段相關。在任何情況下，您要收集足夠的數據來證明您最初的假設。觀測一個發生100次的事件就能提供良好的統計基礎。選擇時間段開發一個交易系統時，最好能在不同的時間間隔內進行測驗，因為一種假設可能在小時間段圖內運作要優于大時間段圖，反之亦然。由于您可能嘗試在不同的時間段圖對價格和技術指標進行測試，那么您就需要從1分鐘圖到月線圖進行此項活動。采取上述關于突破前一天高低點的看法，假設我們經過一段時間實驗后，您會發現15分鐘到1小時圖的指標與價格敏感度高于4小時或日線圖。同樣也會發現使用不同的時間間隔將客觀的改變了您所看到的數據視覺。一個5分鐘圖會顯示出價格和指標的上下運動，而4小時圖則會相對平滑些。不要覺得在較長時間間隔上看到的越平整的視覺就是真實的：記住，市場的本性就是不規則的，任何一個時間段圖或多或少的展示了同一種形態。不同時間段圖的一個主要區別就是其頻率：運用技術指標分析時，較小時間段圖產生交易信號要多于較大時間段圖。較小時間段圖和較大時間段圖之間最顯著的區別就是移動的長度：時間段越小，每筆交易獲利的潛在點數越小，虧損的點數也越小。相反，時間段圖越大，止損點越大，虧損的點數也就越大。因此，獲利了結和止損出局將受時間段圖制約。交易期限同樣也可因時間間隔進行調整：利用1小時圖交易不會停留市場2周時間，因為您大多會經歷反轉和鋸齒。1小時圖的信號一般只會指導未來數小時的運動，而不是一天，以及隨后數天。如果您在自己的分析和交易中使用好幾種時間段的話，通常選其相隔4到6次。例如，如果您在30分鐘圖上假設了一個交易方案，那么在15分鐘圖上可能很難找到正確的入市點，因為指標會提供互相沖突的信號。為了在幾種不同的時間段調整指標，就要選用更大的時間間隔：在這情況下，利用5分鐘圖尋找入市信號是很明智的。不要混淆時間段。選擇您覺得能夠看到交易兌現的時間段。交易者通常倉促地結束交易，或過長持有虧損頭寸，因為他們被較小時間段的雜亂信息迷惑了，或者沒有意識到當前時間框架圖的情況已經發生了變化。一旦您了解了時間間隔以及它們對技術指標的影響，那么您就可以開始制定策略。這通常意味著在不同的時間間隔內去檢驗自己的假設，并發現當天和交易時段哪個時間，或一周中的哪一天將產生最好的入市和退市信號。開發策略開發一個交易系統用四步描述。交易者被迫充分表達其初步思想和策略并利用它。這包括對使用的工具和提供建倉及平倉條件的事件的解釋。任何一種交易策略，應該明確的決定入市和退市條件、確定交易規則及促使立即執行的交易信號。這并不是測試您的分析能力，因此不要過分的去嘗試發現和開發最好的系統。最重要的是讓您當做一個練習，并按照此處所陳列的所有步驟。您需要知道，即使最簡單的工具和變量也能實現連續性盈利和累積利潤。為了把握一個假設，任何客觀的交易方法應該包括多種功能。其基本設置應遵循的基本規則：·發展趨勢或反轉（短期，中期，長期）； ·趨勢或運動的方向（上升，下降，區間波動）； ·市場的最佳交易時間； ·避免更多損失的止損水平； ·實現最大利潤的止盈水平； 為什么我們需要交易規則？答案是，不管技術分析還是基本分析都是準確的科學，指標和價格形態的闡釋將因交易者而異，尤其是當情緒歪曲看法時。一套交易規則可以使交易者不斷重復的成功盈利。請不要認為交易策略就是盲目追隨 —— 這將不科學也不明智！交易策略應該被認為是交易在特定市場反復利用的指南。如果您能識別和量化特定事件相關的市場狀況，那么您就有機會制定一個假設，并開始制定策略來捕獲一定的市場行為。簡而言之：您不需要交易規則來支配您的決定，而應利用交易規則引導您制定決策。大多數成功的外匯交易者的交易系統僅內置了極少數不同的交易策略。采用哪種策略將取決于某種特定的貨幣對、當前價格行為或形態，市場波動和//或交易者所觀察和測量到的其它方面因素。因此，這些策略應該被視為一種交易系統或模式的基石。信號生成信號就是在交易過程中觸發入市、退市，或交易過程中某些形式的調整。它們通常以技術指標為基礎，為交易者的交易提供明確和精確的藍圖。您應該選擇什么指標，這是每個交易者必須做出的決定。目標是做出明智的選擇并堅持它們。選擇技術指標時，必須記住的第一件事就是，他們都有價格基礎。其次是，技術指標只捕獲了價格行為的一個方面，而忽視包含在價格中的其它信息。不幸的是，并沒有一種適合任何市場情況的指標。因此，尋找一種能夠衡量假設中所包含的某種特定的價格行為是很重要的。很多人嘗試另外一種方式：試圖使用指標來捕獲價格形態或行為。這就不可避免的導致了很多不一致的結果和疑惑。這也并不是說不要去嘗試……相反！要盡可能多的學習技術指標，不要害怕去嘗試非常規的工具。但是在建立一種策略的時候，通常以一個看法 —— 一個假設 —— 開始，然后抓住必要的工具。如果您的策略中每一個信號代表了您對市場的特殊不同觀點，基于您的想法，然后，將根據您選擇的指標產生信號的舒適度和可信度而作出交易決策。否則，您就會機械地跟隨書本信號，而忽略為什么根據這些信號建立頭寸。常見的信號類型以下是由技術指標產生的幾種最常見的信號類型的優缺點：·交叉信號可以使用MACD，移動平均線，DMS和隨機指標（Stochastic）產生。它們在兩種指標相互交叉或一個指標穿越價格時形成。它們是明確的和很容易在圖表上看到，但是同時，當市場不變動的時候，它們往往會產生“虛假”信號。 ·振蕩器像隨機指標，RSI和DMS通過兩個固定值或從正值轉向負值時產生信號。它們可以準確地顯示逆轉，但另一方面，它們往往顯示很長一段時間內的超買或超賣條件，尤其是在市場趨勢化的時候。 ·但價格達到一定水平或技術指標達到特定值時將產生閾值（Thresholds）信號。閾值例子可能包括軸心點（Pivot Points），隨機指標（Stochastic），RSI，DMS，CCI和圖表形態的突破。這些通常是明確的入市//退市目標，但有時是毫無意義的，如果它們不考慮市場正在發生的情況。 ·當兩個指標形成某種關系時同樣也可以作為信號。例如，當價格位于移動平均線上方，它可能預示著一個多頭趨勢。結合信號或使用信號條件，將有助于提高其性能和減少產生虛假信號。 盡管大多數策略使用組合技術指標來創造條件并產生信號，但它的缺點是，使用的情況越復雜，它們所產生的信號就越少。在任何情況下，不同工具組合成的過濾器運作起來就像檢驗清單，有助于確保市場正如您所預期的那樣運行，然后才作出交易決定。入場規則建立頭寸的參數和系統的類型有很大相關，不管它是趨勢跟隨系統，還是趨勢突破系統等等。交易項必須詳細描述，包含這些具體的定義：·入場的適當市場條件； ·最佳貿易設置； ·最終確認信號，也被稱為“觸發點”。 這些生成條件和信號可能基于不同的技術指標，價格水平，組合和當天的時間等等。一般來說，最佳交易策略應該包含入場規則，您可以僅用兩條線來說明。策略必須以某種方式來設定，不管信號是否有效，它都不要求您做出任何主觀的決定。在這個階段不要擔心退場點 —— 只需在您的圖表上標出入場點，衡量它們的頻率，以及在信號之后市場移動了多少。考慮分散您的全部頭寸，在不同水平入市。許多專業的交易者都是這樣來完善他們的系統。您滿倉前應該考慮幾個條件必須一致 —— 例如，如果只有70/%的條件得到滿足，則僅建立部分頭寸。分階段進場的另一種策略是在市場對您有利時建立一個頭寸。有些系統還考慮再次入場條件：第一次嘗試入市失敗時，您的頭寸被攔住未成交，然后，市場再度轉回到有利于您之前頭寸的情況。基于所捕獲的價格行為類型，考慮是否有第二次機會建倉是合適的。一個趨勢跟隨系統可能很難給予第二次入場機會，尤其是市場運動非常快，但是突破系統可能會在回撤時提供第二次入場機會。什么條件下才是可行的，什么樣的標準才會引發您再次入場？這是您在考慮再次入場時要考慮的問題。大部分交易方法和指標要求在條形圖或蠟燭圖結束時做出決定。這是專業和機構交易者運作的方法，忽視時間段圖：他們總是等待當前條形圖結束或下一個條形圖開始時入場。如果您利用1小時圖交易，不要花60分鐘的時間來分析市場：如果需要，請關閉您的圖表平臺，并在1小時以后回來。測量信號穿越多個時間段的價格波動，并考慮多樣化的入市或再入市是否增強了自己的優勢，通過這樣來練習您的入場規則。一旦您能夠定位自己的精確入市點，那么您就必須開始自己的退市計劃。退出準則退出規則是決定建立頭寸時需考慮的一部分。入場交易時，如果沒有完全確定退出條件，交易者可能會錯誤地長時間持有虧損頭寸并期望市場出現轉機。反之，交易者可能不會在高概率目標處平掉盈利頭寸，致使頭寸由盈轉虧的風險。有兩種退出類型：·設置止損結束錯誤的交易。·當市場在有利于您的方向運動時，設置止盈目標鎖定利潤。退出規則可以采取固定止損或限價，追蹤止損，止損并反向，或來自技術指標的信號等形式。快速處理虧損交易甚于盈利交易是可取的。只有通過這樣，您才會更快的提高利潤，而不是追逐利潤。怎樣才能做到這樣？這是第一個提示：準備退出機制。回顧B單元第一章的優化技術分析的入場的寶貴規則：在價格僅移動一小段距離的水平執行您的交易，則證明該頭寸已不再有效。這往往定義為在回撤至支撐//阻力障礙位時建立頭寸的一個策略。如果價格穿越該障礙，以最小損失立即退出，并開始下一個交易。第二個提示：進入市場時可以使用一個以上的規則，但退出時只能依據一個信號。避免通過增加規則和篩選致使幾個指標指示該頭寸是錯誤的：僅需選擇一個規則。我是否應該在止損點上轉換頭寸？技術分析的一個前提是，每個交易設置，不管是做多還是做空，都要充分利用自己的優勢。擊中止損不會自動使其良好的交易向相反的方向發展。事實上，獲得正確的交易方向是比較容易的，而較難的是尋找一個新的目標，因此，新的交易設置需要考慮風險回報率。止損每一個策略都要有某種保護性的止損規則。作為外匯交易者，您有兩個賴以建立交易的資產：一個是知識，另一個就是資金。因此，交易者的優先事項之一是不惜一切代價來保護自己的資金。止損規則可以用幾種不同的方式來表達，例如：·固定的美元或點數。例如，每筆交易風險為100美元或100點。·追蹤止損。止損遵循當前價格走勢，盡可能地有效利用價格運動優勢。追蹤止損訂單被視為風險管理工具，因為它能鎖定利潤。其缺點：追蹤止損通常沒有考慮市場的運作情況。 ·根據波動調整止損。這意味著市場劇烈波動時應擴大止損范圍，而市場趨于平靜時應縮窄止損范圍。諸如平均真實波幅（Average True Ranger，ATR）或拋物線止損反轉指標（Parabolic Stop and Reversal，Parabolic SAR）通常用于此目的。 ·如果市場波動，時間止損可以使您停止交易退出，并釋放您的資金。 ·由一個指標，組合指標或圖表識別的價格水平甄別的技術水平。盡管這樣設置止損是最困難的方式，但也是最明智的。通常最好的方法是，由市場結構來確定離場的最佳點，而不是使用任意的美元數或固定的追蹤止損。 ·保證金止損是使用保證金追繳作為止損位。這種高風險方法將在C單元第三章闡述。兌現利潤如果止損是為了很好的保護您的交易資金，那么兌現利潤就是使擴大利潤。這可能是最難掌握的部分。從技術角度來看，這可能是您得到有關避免使用相同的入場規則來退出的最重要建議。如之前解釋的，如果您用某個特定的信號入場交易，您可能嘗試著根據事件屬性用最適合的工具來捕獲某個特定的市場事件。例如，如果某對貨幣已經進入一個由隨機指標產生的超買狀況，同時這發生在下跌趨勢中，您想盡可能早地捕獲這些移動，當其開始轉向并脫離超買區，您想盡可能早地捕獲這些移動。您可以在匯價經過短暫修正上揚后入場做空，這將有機會獲得更多利潤。當這轉折點是空頭進場的絕佳信號時，等到隨機指標脫離超賣區才是最佳的退出該交易的時機呢？也許不是，因為這對貨幣可能在隨機指標進入和脫離超買區域之前已經到達主要目標位并反轉走高。兌現利潤規則也可以依據這些方式來表示：·數值決定退出點；·整數（以“00”和“50”結尾）；·波動的百分比（例如，每日平均真實波幅的50/%）；·最終止損鎖定利潤；·指標信號（例如，與交易反向的MACD交叉，或RSI的趨勢線突破）；·支撐和阻力水平；·確定盈利//虧損率；·明確的燭臺形態（例如，空頭期間的錘子線）；·當前價格的百分比（現貨外匯中并不常見）；兌現利潤的主要挑戰是來自什么時候退出該交易。許多交易者過于貪婪，總想在一筆單一的交易中賺取大量的金錢。但是成功交易的真正關鍵是堅持不斷累積微小利潤。如果利潤是連續的，并且是可預見的，那么您就可以開始利用杠桿擴大交易規模。在一貫的基礎上獲利10點還是50點，這不重要，因為您可以在風險承受能力界限內利用杠桿擴大點數。這樣您可以通過10點或50點的杠桿作用賺取相同金額的金錢，重要的是捕獲特定價格行為的一致性。可以采取分步平倉兌現部分利潤。讓我們假設您有以下交易策略：就其本身而論，您可能經歷過多次嘗試沖出趨勢的失敗情形，僅少數幾次獲得較大的利潤回報。為了提高您的整體表現，當市場朝著對您有利的方向發展時，您可能更愿意采取分步平倉兌現部分利潤。這是可以做到的，例如，利用每日平均真實波幅（Average True Range，ATR）的50/%關閉該交易的三分之一，該交易的第二個三分之一可以在每日平均真實波幅的100/%平倉，剩下的部分一直預留到您預見的重要支撐或阻力水平。以上所述的退出規則也可能結合其他規則。再如，您可以在獲得固定點數后關閉該頭寸的一半倉位，并繼續無風險地持有另一半倉位：如果觸發止損，您仍然可以在整個頭寸中保本。該交易頭寸的第二部分可以采用不同準則來兌現利潤，例如，1：2的風險回報率。完善退出規則的可能性是無窮的，您只要多關注一點退出策略，您就會遠遠超越其他許多新手。3. 交易策略的實例在本節中，我們將按照上一節所述的步驟，并演示從頭開始建立一個交易策略。您將要學到的策略僅用于服務教育目的，也只是當今交易者無數個可選擇的策略之一。不管您的技術水平如何，我們希望本章節可以讓您更好的了解系統開發過程。觀察以下日線圖顯示，就點數而言大部分的每日蠟燭圖具有不同的長度。我們也注意到它們大部分時間內都突破了前一天的高低價。每個蠟燭圖的突破幅度都有所不同，但是大部分時間內匯率突破前一交易日的極端位置的距離足以能夠產生潛在利潤。假設該策略旨在捕獲突破行情的一部分，自前一天的高點或低點開始。為了捕獲這一事件市場必須滿足的條件是：·市場的勢頭和波動正在增強。 ·突破后的主要基本趨勢。 檢驗假設為了檢驗突破的潛力，我們將檢驗英鎊兌美元這對貨幣的快速移動特性能否在一定速度和勢頭時匯價能夠突破阻力和阻力水平。選擇時間段盡管日線圖可以顯示突破事件，但我們趨向選擇1小時圖的技術指標評估交易策略。一方面，4小時圖的時間間隔在觀察較小突破時似乎過大，而另一方面，任何小于1小時圖的時間段圖可能產生不必要的信號。用來測試的時區是格林威治標準時間（Greenwich Mean Time，GMT），也是外匯市場規定的標準時區。開發策略下述工具將用于創建策略的條件和規則：·用來標示前一天的高低價格的價格框將會顯示在1小時圖，每24小時將用一條垂直線分開標記一天的開始//結束。 ·兩條移動平均線的結合將有助于獲得基本趨勢方向。它們將是21和89這兩條簡單移動平均線，從斐波那契序列中選用的兩個不相鄰的數/(...，8，13，21，34，55，89，144，.../) ·21周期的布林線常用于測量波動的指標。布林通道中包含了95/%的收盤價，使用的標準偏差值越高，則包含在該通道內的收盤價越多。由于突破運動需要與主要趨勢相匹配，我們需要一個參數來給予價格發展的足夠空間。因此該標準偏差值首先應設為3。 該指標將有助于我們避免交易突破，如果前一交易日的交易范圍收窄和市場缺乏波動。入場規則現在，我們需要建立作為突破的方向的條件：·21周期和89周期兩條簡單移動平均線的位置將決定交易方向。如果較快的簡單移動平均線低于較慢的簡單移動平均線，突破下行可視為下降趨勢直到該狀況發生改變（反之亦然）。 ·如果某天匯價沒有突破前一天的價格波動區間，那么突破的方向仍然取決于如上述所述的移動平均線。 ·每天最多交易兩筆交易。 多頭入場的條件為:·21簡單移動平均線位于89簡單移動平均線上方。 ·突破前，布林通道上軌遠離下降的最后一個蠟燭圖（平滑的通道也視為有效）。多頭觸發匯率突破前一天高點。將進場水平調整至比前一天的高點還高幾個點。例如，如果昨天的高點為1.6350，您交易商設置英鎊兌美元的點差是3點，那么您可在1.6354水平設置一個限價買入指令。空頭進入的條件為:·21周期簡單移動平均線位于89周期簡單移動平均線下方。 ·突破前，布林通道下軌遠離上升的最后一個蠟燭圖（平滑的通道也視為有效）。 空頭觸發匯率跌破前一天低點。預設賣單指令調整至比前一天低點還低一到兩個點。例如，如果昨天的低點為1.6300，那么進場水平可設為1.6299。退出規則目標：該策略的目標只有一個：斐波那契延伸位161.8/%。確切的止盈單應設于斐波那契延伸位161.8/%之前幾個點。如果在接近161.8/%附近10個點范圍內有整數位，那么就把該整數作為目標。止損：多頭交易的止損位應放置在21周期簡單移動平均線下方，或前一天交易范圍的61.8/%斐波那契回撤位，或兩者更接近進場價格的之一。相反，空頭交易的止損點要放置于21周期簡單移動平均線上方，或前一天交易范圍的61.8/%斐波那契回撤位，或兩者更接近進場價格的之一。這樣的話，每筆交易的最差潛在風險回報率就是一個黃金分割Phi ratio（61.8 // 38.2 = 1.617801047.../)。 4. 模擬交易策略及預先測試在市場中總存在著一定的不確定性。這就是為什么交易者的任務是尋找一個總能獲利的方法，要知道沒有任何一個系統百分百正確。作為交易者，我們要知道的就是一個統計合法的優勢。有幾個因素可以有助于我們建立這種優勢，其中一個就是本章中我們要講的內容：建立一個系統化的方法來指導我們在市場中的行為。建立一個交易方法的另一個重要步驟就是在投入真金白銀之前反復測試建立的系統。回溯測試任何一個明智的交易者都不會在未對系統化交易方法進行測試之前開始使用它。毫無疑問，回溯測試是一個繁瑣的過程，但所幸的是有平臺幫助您完成大量的手動和//或自動測試工作。由于您已經將交易方法充分描述和解釋融入到一系列的規則，回溯測試就如執行它們一樣簡單。回溯測試即在足夠的歷史數據上模擬規則來測試他們的有效性。通過使用歷史（過去的）數據，您就節省了大部分時間：想象一下在4小時圖上測試一個策略，以每周兩次交易為頻率。這可能要花上將近一年的時間來累計交易100次 —— 您能等這么久嗎？為了獲得系統在市場中執行能力的信心，有必要進行大量的測試，并且測試結果會讓您失望很多次！交易新手往往被“機會掃描”所困惑，也就是說，用適當的統計檢驗，在圖上對有效的進場信號進行可視化的搜尋。當您用肉眼來搜尋有效和有利可圖的信號，并認為該策略非常有希望，但一旦將這個策略提交給回溯測試來檢測時，結果可能會否定您剛才的看法。回溯測試的有效性依賴于假設，即過去發生的事情有可能在將來再次發生。但為了涵蓋各種市場條件和可能出現的情況，確保您的策略經過大量數據測試。給予該策略足夠的時間來運作：例如，數月至一年的時間跨度可能足以檢驗該策略是否能盈利。始終牢記，您的回溯測試的結果是在整個的測試期間更多依賴于市場行為 —— 鑒于此原因，回溯測試的結果通常是假設性的，并不保證未來結果。如果過去的結果不能保證將來的結果，何必進行回溯測試？因為交易的統計數據確實可以幫助我們明確一種優勢，即某件事情發生的概率高。在此我們必須使用可能性這個詞，因為我們正在處理概率性問題。在建立系統時，您要尋找在價格上以某種頻率重復的形態。您要重復已經生效的，并避免還沒生效的形態。因此您需要及時的往回看，并確定這些形態有多少是盈利的，它們出現的頻率是多少，等等。這就是回溯測試最有用的地方：衡量您的優勢。我們注意到在上一章節中所述的策略，不斷的對歷史數據進行回溯測試，并利用一些新規則微調交易策略。例如，在發現日軸心點扮演強勁支撐或阻力水平后，我們可以增加獲利退出的篩選條件。有時價格停止于軸心點的阻力或支撐線并發生反轉，僅差幾個點就到達目標。同樣，我們也注意到，當軸心點的支撐或阻力水平非常接近進場點時，我們可能經歷了一次假突破。下圖是一個由第一次嘗試突破后增加兩個條件篩選出來的盈利交易。因此，我們在下一輪測試中增加下列規則：·目標將是161.8/%斐波那契延伸位，或日軸心點的支撐//阻力水平（兩者接近進場水平的那個）。因此，只有當161.8/%斐波那契延伸位和任一支撐//阻力位的距離低于或少于前一天交易范圍的15％，才能進行該交易。 ·如果軸心點的支撐//阻力位距進場價格距離小于10個點，那么該支撐//阻力位將被視為新的進場水平。 您的規則進行一些修訂后，應該開始新一輪回溯測試。您所要重復的次數將取決于所獲得的結果。盡管歷史性的回溯測試將有助于顯示該策略的潛在利潤，但它永遠都無法重現真實的交易條件。處于此原因，您在投入真正的資金之前，還需要最后一個步驟：預先測試。預先測試也被稱為“模擬交易”或“紙上交易”，預先測試（Forwardtesting）是一個實時的執行系統，這意味著您必須現場做出決定，但是您仍然是在模擬環境中運行。由于預先測試并不依賴歷史性的數據，因此其花費的時間要比回溯測試花得更多。依據該策略，它可能要花幾周甚至幾個月的時間，直到您獲得足夠相關執行報告的統計數據。出于這個原因，確保您的回溯測試一定要早于預先測試。通過模擬交易階段的交易者的策略才能適用到真實條件的原因在于，有些方面是不能用回溯測試做出評估。和您個人交易性格的一些相關條件不能完全體現在模擬環境中。預先測試或模擬測試將會顯示系統的交易頻率和交易持續時間是否處在您的舒適區內。您必須嘗試如何維持一個不利的隔夜頭寸，并決定是否能夠承受真正資產的損失。模擬交易將幫助您體驗市場節奏，同時，也有助于您在執行信號時獲得所需要的信心。回溯測試和預先測試您所使用的策略，直到數據顯示您可以使用真實的資金開始您的交易。永遠不要把辛苦掙來的錢置于任何風險境地，直到您已經完成了這兩個階段。經過預先測試上一章節所述的突破策略時，您會得出什么樣的結論呢？例如，您可能意識到該系統在您的時間窗口產生了信號。也許您在回溯測試期間沒有注意到，但是很多信號通常是在您入睡的時候產生。鑒于此發現，您可以增加另一個規則：·我們只在標準時間的8:00至17:00進行交易。我們希望您能欣賞到此開發交易系統方法的好處。可能沒有比發展和實施您了解的，也許沒有比制定和執行適合您性格和處境的交易策略的更好辦法來提高您交易成績。本部分的目的就是幫助您做到這一點。要點總結：·只要付出和研究，任何人都能開發自己的交易策略。 ·跟隨一個策略可以有助于您保持情緒：交易熱情高漲時，根據撰寫的交易清單往往要比憑意圖交易理智得多。 ·最好的策略是自己制定的，因為您永遠不會覺得借來鞋子穿起來很舒適（盡管從其他人那借用好的點子是建立自己優勢的一個很好的辦法）。·沒有理由將資金置于尚未經過測試的交易理論。將資金投入到真實交易前，應該回溯測試和預先測試您的交易理念。申請這些經紀商的模擬賬戶。
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